Subject: [clisp-list] The Art market will not be a war victim

From: Gulf War II - Art Market <[email-masked]>
Date: Mon Mar 31 13:44:03 2003

"…this time the art market will not be a war victim"

by Thierry Ehrmann
The Artprice founder
[en français]

Every Art Market player has in mind the crash that hit the market during the first Gulf war. How do people feel about the current situation?

War in Iraq stirs up bad memories. The first Gulf war in 1991 triggered a dismal slump in the art market.

Between 1985 and 1990, on the eve of the Iraqi invasion of Kuwait, the art market was riding high on a speculative bubble. Price-setting at the time was very subjective. Buyers and sellers were starved of information and tended to act on behaviour and rumours traceable to a very small number of market players. Bidding battles by Japan's Ryoei Saito for the odd Van Gogh or Renoir were read as indicative of the general trend even though such million-plus sales only made up a thousandth of the market.

In the aftermath of the Gulf war, record sales dried up. Investors, reasonably enough, read this as a sign that the market had run out of steam and got out. Worse still, 1991 was not so much a quick crash as the start of a drawn-out slump that was to last nearly five years. Most market professionals reacted stoically, saying nothing, doing nothing and going down with the ship.

© Artprice 2003

Evolution of prices for
the art market

Artprice Global Index
(base 1997=100)

Why the long slump?

In the early nineties the art market had no reliable source of real-time information comparable to the stock market. Remember that, not so long ago, if you wanted to find an artist's benchmark price you had to flick through thick books and even then you would only find a sample of results from the previous year. Viewed through this lens the slide in prices at the start of the nineties looked like a catastrophe.
Only a small circle of market insiders continued to trade in the market in a well-informed and risk-free way.

Will the present war bring another catastrophe?

Twelve years on, the geopolitical and economic backdrop is similar, even worth, but I am convinced that this tragic piece of history is not about to repeat itself.

The creation of Artprice has given the market a catalyst in the shape of fluid, instantaneous, worldwide information driven by the latest technology. Our data are accessible cheaply online - 92% of art professionals have internet access - and underpin the dynamism and hence the health of the market.

The price of artworks has been rising for 7 years on a regular and objective manner. Any risk of irrational speculation has now been ruled out.

In 2003, unlike the last decade, the art market has taken on the trappings of a true regulated market. A new transparency has modernised the market. Internet access with 700 million internet users has democratised the market, stimulating even more transactions.

The rules of the game have got tougher but in the new more rational and fiercer market, among the million professionals and 9 million art lovers and collectors, the only survivors will be those who can access exact information.

THE WORLD LEADER IN ART MARKET INFORMATION

[In English]
"… j'ai la conviction
que le marché de l'art ne sera plus victime de guerre"

par Thierry Ehrmann
Fondateur de Artprice

Que vous inspire, dans le contexte actuel, le krach qu'a vécu le marché de l'art lors de la première guerre du Golfe ?

La guerre en Irak ressuscite en effet les douloureux souvenirs de la descente aux enfers dans laquelle le marché de l'art avait été entraîné en 1991 avec la première guerre du Golfe.

Rappelons-nous qu'entre 1985 et 1990, avant l'invasion du Koweït, le marché de l'art avait développé une bulle spéculative. La détermination des prix, à cette époque, était très subjective. Par manque d'information, les choix des acheteurs et des vendeurs reposaient sur les comportements et les rumeurs d'un petit nombre d'acteurs. Les quelques duels d'enchères remportés par le Japonais Saito pour tel Van Gogh ou tel Renoir servaient de référence à l'ensemble du marché. Pourtant, ces enchères millionnaires ne représentent qu'1/1000ème des ventes.

L'après guerre du Golfe fut ensuite marqué par l'absence de records. Les investisseurs y virent logiquement le signe d'un essoufflement du marché et l'abandonnèrent. Pire ! 1991 ne fut pas un krach, le marché subit une lente agonie qui perdura près de 5 ans. La ligne de conduite des professionnels se résuma à ne rien dire, ne rien faire et mourir en silence !

© Artprice 2003

Evolution
des prix sur
le marché
de l'art

Artprice Global Index
(base 1997=100)

Quelle est la cause de cette longue agonie ?

Le marché de l'art ne disposait pas du tout de système d'information fiable et instantané sur le modèle boursier. Souvenez-vous qu'à cette époque, pas si lointaine, pour obtenir une cote, on ne pouvait que consulter de gros livres présentant juste un échantillon des résultats des ventes de l'année précédente ! La chute des prix au début des années 90 a pris des allures de catastrophe.
Seul le cercle des initiés a continué à alimenter le marché de manière éclairée et sans risque.

Cette guerre ne va-t-elle pas conduire à la même catastrophe ?

12 ans plus tard, dans un contexte géopolitique et économique semblable, voire pire, je suis persuadé que cette histoire tragique ne se répétera pas.

La création d'Artprice a apporté au marché de l'art ce catalyseur qu'est l'information fluide, instantanée et mondiale, appuyée par les nouvelles technologies. Accessibles à moindre coût sur Internet (92% des professionnels de l'art ont une connexion Internet), nos données soutiennent le dynamisme du marché, garantissant sa survie.

Les prix des œuvres d'art ont progressé depuis 7 ans, et ce, de manière régulière et objective. Tout risque de spéculation irrationnelle est désormais écarté.

En 2003, contrairement à la décennie antérieure, le marché de l'art s'affirme comme un vrai marché réglementé. La nouvelle donne, sa transparence, l'a rendu "moderne" et le concours d'Internet et de ses 700 millions de connectés l'a démocratisé, favorisant toujours plus de transactions.

La partie sera dure, mais dans ce marché plus rationnel et féroce que jamais, seuls, parmi le million de professionnels et les 9 millions d'amateurs et collectionneurs, survivront les acteurs de l'art parfaitement informés.

LEADER MONDIAL DE L'INFORMATION SUR LE MARCHE DE L'ART

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